AI投资回报疑虑拖累芯片股，费城半导体指数下跌6.7%

费城半导体指数22日下跌6.7%，创6月23日以来最大单日跌幅；纳斯达克综合指数下跌2.6%。

Meta第三季度营收创新高，但披露将增加数十亿美元支出，市场对AI投资规模、融资需求及回报的疑虑升温。

避险资金流入美国公债，2年期公债收益率下跌18.8个基点至4.635%；布兰特原油上涨4%，收于每桶113.17美元。

美国芯片股22日遭遇抛售，费城半导体指数下跌6.7%，创6月23日以来最大单日跌幅。英特尔、超微（AMD）、晟碟（SanDisk）和迈威尔（Marvell）跌幅均超过8%。Meta加大AI支出的计划再度引发市场对投资规模和融资需求的疑虑，纳斯达克综合指数随之下跌2.6%，资金转向公债避险。

道琼工业指数上涨11.89点，收于52,867.98点，涨幅0.02%；标普500指数下跌93.74点，收于7,663.43点，跌幅1.2%；纳斯达克综合指数下跌694点，收于26,008.86点，跌幅2.6%，为6月以来最大单日跌幅。

费城半导体指数从6月22日创下的历史收盘高点回落逾26%，但今年以来仍上涨51.5%，高于标普500指数同期11.9%的涨幅。台积电ADR下跌4.5%，跌幅小于费半。

芯片及AI供应链股票普遍承压。芯片制造设备商科林研发（Lam Research）尽管营收和调整后获利均高于分析师预期，股价仍下跌11.8%。辉达、美光、SpaceX和CoreWeave也下跌。

Murphy & Sylvest资深财富顾问兼市场策略师Paul Nolte表示，投资人开始发现AI成长题材存在漏洞；由于主要股指中科技股权重较高，相关股票下跌拖累了指数。Edward Jones的James McCann指出，科技股此前大涨后，投资人更要求企业证明AI投资能带来回报，也担心高利率下巨额支出能否持续。

Meta股价下跌7%。该公司第三季度营收创纪录，但披露未来将增加数十亿美元支出，并计划发行一类无表决权股票为AI投资筹资。其庞大AI支出也使公司出现十多年来首次现金净流出。投资人和分析师Louis Navellier说：「一切都回到Meta。」他认为，市场如今连带抛售其他股票，形同「把婴儿和洗澡水一起倒掉」。

特斯拉股价下跌3.1%。该公司上季度自由现金流意外为正，但将全年资本支出预估下调至约200亿美元，低于此前的逾250亿美元。马斯克在分析师电话会议上没有进一步讨论与SpaceX合并的构想。下周将公布财报的Alphabet、微软和亚马逊也在大举投资数据中心，其支出规模及投资回报将受到检视。

黑石总裁Jon Gray不认为AI热潮会演变成泡沫。黑石股价上涨8.4%；该公司认为，AI相关债务信用利差扩大，可能带来锁定较高回报的机会。报道指出，Gray的看法与对冲基金大亨葛里 Griffin日前认为AI产业「几乎肯定」正走向泡沫的观点形成对比。

科技股波动和中东风险上升，推动资金流入公债，避险买盘盖过能源价格上涨带来的通胀担忧。美国2年期公债收益率下跌18.8个基点至4.635%，创一年多来最大单日降幅；10年期收益率一个月来首次跌破5%，单日降幅为两年多来最大；30年期收益率下跌15.1个基点至5.286%。

初请失业救济人数下降，显示就业市场仍稳。不过，随着股市下跌、金融条件收紧，市场降低了对进一步加息的押注。彭博报道，货币市场已不再完全反映联准会年底前加息一次的预期。

布兰特原油上涨4%，收于每桶113.17美元，为5月以来最高收盘价。沙特阿拉伯再次遭到攻击，加上美国和以色列据报重新规划对伊朗的攻击，推升供应疑虑。黄金下跌约2.1%，至每金衡盎司4,042.80美元；白银下跌4.6%，跌至今年新低。比特币下跌3.8%，至81,395美元，跌破82,500美元的重要支撑位。

部分个股逆势上涨。宝侨虽警告成本压力将侵蚀获利，但业绩优于预期，股价上涨5.6%；Spotify受益于付费用户增长优于预期及强劲的第四季度获利展望，上涨11.1%。洛克希德马丁上调全年销售和获利预估，并宣布与五角大厦达成十年战机供应协议，股价上涨7%；联合太平洋铁路上涨3.6%，康卡斯特上涨3.4%，美国航空上涨3%，IBM小幅上涨0.3%。

莫德纳因癌症疫苗试验数据提前在社交媒体流出、结果不及市场预期，股价下跌18%。LSEG数据显示，截至目前，已有111家标普500指数成分企业公布第三季度财报，其中83%的业绩优于分析师预期。

一切都回到Meta。

把婴儿和洗澡水一起倒掉

几乎肯定