AI投资踩刹车？美光大跌 但专家说回档即买点

美国内存龙头美光（Micron）股价周一大跌5.25%，已经全数吐回9月以来的涨幅。(路透)

美国内存龙头美光（Micron）和南韩同业SK海力士的ADR股价在周一（14日）重挫，反映AI三巨头抛出放缓先进模型开发速度的说法，让市场担忧AI基础建设投资缩减，可能冲击包括内存在内相关股票。但实际上，目前还没有真正的证据显示AI投资正在踩刹车。

美光股价周一大跌5.25%至每股924.03美元，已经全数吐回9月以来的涨幅；SK海力士的ADR重挫7.6%，至175.63美元。

美光是一档波动剧烈的股票，过去12个月股价已上涨逾六倍，因此只要出现任何AI支出可能放缓的信号，股价就会剧烈反应。

最新的担忧来自Anthropic、OpenAI和SpaceX首席执行官在周末齐声呼吁放缓AI的发展速度。

若果真的如此，对内存芯片市场而言将是相当不利的消息，原先AI硬件需求已造成供应短缺，并推升内存价格大涨。瑞银分析师估计，2025年至2027年间，AI资本支出将增加近1兆美元，其中约90%预期将用于内存。如果AI支出放缓，上述支出都可能面临风险。

对美光而言，幸好目前看来，距离业者真正停止兴建数据中心，似乎还有一段距离。目前最具体的措施，是Anthropic 承诺允许第三方评估机构评估其AI系统。同时间，Anthropic显然在全力推进首次公开发行股票（IPO）计划，估值可能高达2兆美元，而这明显不像是AI支出即将停止的迹象。

Laffer Tengler Investments首席执行官兼投资长Nancy Tengler表示，她正利用美光股价走弱的机会增持持股，「AI基础建设的待建计划已经就绪，而且这些数据中心正在兴建中。这将持续推动成长一段时间。」「股市真正担心的，显然是两、三年后会怎么样。我认为，届时我们仍将处于一场一世代一次的科技革命所带动的基础建设扩张期。」

迄今，川普政府仍支持数据中心的建设，而没有任何一家 AI 公司高层表示将削减资本支出。不过目前要面临的问题可能是借贷成本上扬，因为市场正押注联准会本周升息。