避险买盘推动美国10年期公债收益率跌破5%，单日跌幅逾两年最大

美国10年期公债收益率22日下跌15.8个基点至4.972%，为9月23日以来首次跌破5%，单日跌幅是2024年8月以来最大。

中东风险、油价上涨、AI投资回报疑虑及法国债务忧虑等因素汇聚，推动避险买盘。

美债涨势带动亚洲公债收益率23日盘中下跌，日本10年期公债收益率一度降至2.790%，澳大利亚10年期降至5.15%。

美国公债价格22日大幅回升，基准的10年期公债收益率下跌15.8个基点至4.972%，为9月23日以来首次跌破5%，单日跌幅是2024年8月以来最大。对联邦储备委员会（Fed）决策较敏感的2年期公债收益率下跌13.9个基点至4.667%；30年期公债收益率下跌12.2个基点，收于5.287%。

美债涨势延续至亚洲市场。23日盘中，日本10年期公债收益率一度下跌9个基点至2.790%，澳大利亚10年期公债收益率下跌10个基点至5.15%。

投资人与分析师认为，中东风险升温、国际油价上涨、市场对人工智能（AI）投资回报的疑虑加剧，以及法国债务忧虑等因素同时汇聚，强化避险买盘，扭转全球公债价格近来的颓势。此前准备押注Fed进一步升息、长期美债收益率继续走高的投资人，也因此措手不及。

Catalyst基金固定收益资深投资组合经理人霍真泰勒（Larry Holzenthaler）认为，这是美国公债近期首次获得避风港地位。他表示，科技股疲弱、中东风险升高和油价上涨之际，美债看起来是短期可以避险的资产。

ClientFirst策略公司总裁高柏格（Mitch Goldberg）说：「人们突然被AI相关企业发行的债券金额吓到，看到利率走高，希望持有能安稳到期的资产」。辉达（NVIDIA）首席执行官黄仁勋22日表示，尽管新云端服务需求「爆表」，资金仍然稀缺。

美债此前的卖压也吸引部分投资者逢低买入。此外，如果科技股抛售加剧，高企的燃料价格冲击经济和消费者荷包，Fed的升息前景也存在变数。提普表示，当前市场情势反映出，投资者怀疑Fed未来几季的升息幅度是否会达到预期。

美债上涨还可能受到技术因素推动：近期AI发债潮有所放缓，缓解了相关融资对美债资金的排挤压力。

人们突然被AI相关企业发行的债券金额吓到，看到利率走高，希望持有能安稳到期的资产

爆表