就业太强Fed升息声起 川普放话：不降息 就不跟贸易逆差国做生意

美国总统川普周五搭乘空军一号抵达纽泽西州莫里斯敦机场后下机。(美联社)

美国8月就业意外强劲，使联准会（Fed）9月升息的理由更加充分，总统川普却反向施压，要求Fed降息，甚至扬言若不降息，就停止和美国有贸易逆差的国家往来。Fed主席华许如今面临两难：升息可能招致川普不满，按兵不动又可能和自己近日的鹰派谈话抵触，损及Fed公信力。

美国劳工部周五公布，8月非农就业增加16.2万人，几乎是经济学家预估的三倍，失业率维持4.1%。劳动参与率升至61.6%，退出劳动市场的人数也减少，显示就业市场仍有韧性。

数据公布后，交易员提高Fed在9月15至16日会议升息的押注，市场估计升息几率从就业报告公布前约55%升至62%，美股和短期美债价格随之下跌。

川普随即在社群媒体发文，要求他钦点的华许和Fed理事「聪明一点」，还要他们「总该爱国一下」，并写道：「降息，否则我就停止和那些让美国出现贸易逆差的国家做生意。」

川普稍后又说，美国利率应降至1%甚至0.5%，并否认升息可以安抚忧心债务和通膨的债市。他说：「我们不该是4%，应该是1%或0.5%。」

川普也为扬言停止贸易一事辩解，点名瑞士、墨西哥和欧盟等贸易伙伴，认为这些经济体从和美国的贸易关系中获益。他并主张，美国有权停止和其他国家贸易，也有权加征关税。不过，若川普真的实施贸易禁运，几乎势必面临法律挑战，这项措施如何能压低美国借贷成本也并不清楚。

这是华许接任Fed主席后，川普对Fed施压力道最强的一次。华许上任后，川普一度收敛过去对前主席鲍尔频频施压的做法，但随着11月期中选举逼近、生活成本问题拖累支持度，川普如今再度公开要求Fed降息。

华许上周五才表示，他必须确信通膨「明确且以足够速度」朝2%目标回落，「否则，我们还有工作要做」。市场普遍把这番话解读为替9月升息留下空间。

Evercore ISI分析师古哈（Krishna Guha）指出，川普重新施压Fed降息，使华许在9月会议前的处境更加复杂。华许在杰克森洞年会的谈话明显偏鹰，如今反而要有足够的经济数据支持，Fed才有理由不升息。

不过，8月就业报告也不是全面偏热。平均时薪年增3.1%，仍大致符合Fed把通膨压回2%的目标。Fed官员近来也认为，就业市场仍然稳健，但薪资成长尚未形成明显通膨压力。

Fed理事沃勒周四表示，如果下周公布的消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）显示通膨持续降温，他支持把利率维持在3.5%至3.75%不变。

Capital Economics分析师则认为，即使最坚定的鸽派，恐怕也很难从8月就业报告找到维持利率不变的充分理由。不过，9月是否升息，仍更取决于下周公布的CPI和PPI。

Nationwide首席经济学家波斯坦契奇（Kathy Bostjancic）表示，Fed官员虽把注意力集中在通膨数据，但这份强劲就业报告也进一步支持今年升息。她目前预估Fed年底前将升息两次，每次1码，使联邦资金利率升至4%至4.25%。