亚马逊、苹果两样情 费半创金融海啸来最差单月 下周超微、SpaceX登场

SpaceX财报不只考验公司评价，也可能牵动投资人整体风险胃口。（路透）

美国股市经历震荡7月后，最后一个交易日收高。亚马逊（Amazon）财报亮眼，带动大型科技股反弹，暂时盖过通膨、升息和中东局势疑虑。不过，亚马逊大涨和苹果（Apple）重挫形成强烈反差，也凸显投资人对AI支出和科技股财报愈来愈挑剔。

史坦普500指数周五上涨0.7%，道琼工业指数上涨277点；那斯达克综合指数上涨1%；科技七雄指数大涨3.2%。三大指数周在线涨至少1%。不过，7月形同原地打转，道琼小涨0.3%，史坦普500下跌0.1%，那斯达克下跌3.2%。

费城半导体指数周五变化不大，但7月下来大跌20.6%，却写下2008年以来最差单月表现。台积电ADR小涨0.2%，7月也大跌15.4%。

亚马逊周五飙涨15%，云端运算营收加速成长，带动市值创下历来最大单日增幅，也抵销苹果重挫7.4%的拖累。苹果对9月止一季提出的业绩展望不如预期，股价写下2014年以来最大跌幅，市值一天蒸发3,578亿美元，不仅是苹果历来最惨，也是美国上市公司史上第三大单日市值损失。

两大科技巨人的股价走势也把市场拉向不同方向。苹果所属的史坦普500信息技术类股下跌0.5%，亚马逊所在的非必需消费类股则大涨6.1%。

盈透证券首席策略师索斯尼克（Steve Sosnick）形容，目前行情「就像搭船赏鲸。大家看到鲸鱼就一窝蜂跑向船的一侧，等鲸鱼游到船底，又全部跑到另一侧。」

Nationwide首席市场策略分析师哈克特（Mark Hackett）认为，近日波动较像持股部位调整，还不像AI行情基本面开始恶化，只是相关投资杠杆偏高，放大了市场震荡。

展望8月，Bespoke指出，8月向来是美股表现疲弱的月份，9月通常更差。

Fed政策前景也使投资人难以安心。Fed周三维持利率不变，但三位主张升息并投下反对票的官员警告，若太晚因应通膨，日后可能被迫采取更激烈的行动。

美债周五遭到全面卖压。10年期美债殖利率盘中升至4.743%，创2025年1月以来最高；30年期殖利率升至5.274%，创19年新高，7月升幅也是2024年以来最大。油价上涨同样加重通膨和债市压力。

BBH策略师哈达德（Elias Haddad）说，美国经济仍有韧性，原本应为美元带来支撑，但Fed主席华许未能把强硬抗通膨言论化为可信政策，反而升高Fed落后通膨情势的风险。

亚马逊亮眼财报则为近日受创的AI超大规模云端业者债券带来喘息。亚马逊2056年到期、票面利率6.1%的债券，相较美债的利差从周四1.23个百分点缩小至1.1个百分点。Meta、Alphabet和甲骨文发行的债券，相较美债也同步走强。

投资人近日要求更高殖利率才愿意持有这类债券，反映市场担心科技巨人为采购芯片和兴建数据中心，还要筹措多少资金。

MAI资本管理首席市场策略师格里桑蒂（Chris Grisanti）说，这些公司加码支出，是因为扩充产能仍相当有利可图。他说：「如果一家企业产能不足、利润率又很高，经营者一定会想尽办法借钱扩张。」

接下来一周，周五公布的美国7月就业报告将是市场焦点，投资人将借此判断经济和利率走向。企业财报方面，超微（AMD）、马斯克旗下SpaceX也将在周二公布上市后首份季度财报。SpaceX财报不只考验公司评价，也可能牵动投资人整体风险胃口。

PNC金融服务集团首席投资策略师马永裕说，整体市场仍在努力站稳脚步，也在摸索下一股支撑力量会从何而来。