华许杰克森洞演说会振奋美股吗？美银策略师：有可能

美国联准会（Fed）主席华许28日即将发表杰克森洞央行年会演说，备受全球市场瞩目。路透

美国联准会（Fed）主席华许即将发表杰克森洞央行年会演说，美银（BofA）策略师表示，华许的发言可能让美国公债殖利率曲线从陡峭变扁平，并一举提振投资人对股票和其他风险资产的胃口，还能支持美元，前提是他必须把话说对。

彭博资讯报导，由美银策略师哈奈特（Michael Hartnett）带领的团队在报告中指出，要让多头达阵，华许必须趁央行年会场合强化自己的抗通膨公信力，以遏制短期公债殖利率。同时，华许也必须表态，支持财长贝森特抑升长债殖利率的做法。

若是不然，美银策略师团队预测，美债殖利率可能回升，并且升破贝森特本月稍早宣布扩大回购长债之前的水准。那可能对美元构成压力、有利于防御型股票，但不利于景气循环股和其他长期利率敏感股。

这场演说备受市场关注。在此之前，华许饱受批评，因为拒绝提供政策前瞻指引，不愿详述他打算如何将美国通膨率压回2%目标。华许的缄默加剧市场不确定性，掀起债市动荡。

不过，在美国长期借贷成本飙上20年高点之际，美股投资人依然信心坚定，史坦普500指数仍盘旋在高档，距收盘新高纪录只差不到1%。

哈奈特表示，看涨美股的多重条件不变，包括：总经指针未呈现成长减缓、Fed不会升息、企业不砍人工智能（AI）资本支出，以及民主党在11月美国期中选举不会大胜。

但美银引用EPFR Global数据说，截至8月26日的一周，美国股市资金流出44亿美元，是五周来首次失血。同时，资金转入日本股票，美国投资级公司债则连续第21周呈现资金流入。