看到万圣节商品上市 小心美股「上涨几率全年最低」魔咒要来了

历史数据显示美股9月上涨几率为全年最低，研究指出可能与夏末的季节性情绪变化有关。(路透)

9月美股通常表现疲弱。财经专栏作家赫伯特（Mark Hulbert）指出，每逢夏末，当咖啡店开始促销南瓜风味拿铁、大卖场提前摆出万圣节装饰，消费者持续接收到夏日即将结束的信号，心情会变差，股市也可能受影响。

历史数据显示，道琼工业指数自1890年代末创立以来，9月上涨几率为43%，是全年最低，其余11个月则达60%。9月平均报酬率为负1.1%，其余月份则是0.8%。两者差异达到统计学95%信赖水准。

统计学家提醒，若缺乏合理解释，不能只凭历史数据押注9月股市下跌；赫伯特说，心理学的季节性情感障碍（SAD）可能为9月效应提供部分依据。

根据英属哥伦比亚大学（UBC）忧郁症研究教授Raymond Lam，SAD症状通常与1月和2月等冬季月份有关，但影响市场的可能不是症状的绝对程度，而是逐月变化，8月至9月的变化幅度为全年最大。另一项分析共同基金资金流向的研究也发现，SAD愈严重，股市表现往往愈弱；症状减轻时，股市则倾向走强，两者呈明显负相关。

不过，历史规律也有例外，道琼工业指数过去两年的9月都收高。