科技巨擘AI烧钱凶前九大科技公司「隐藏帐单」恐高达3兆美元

23分钟前

社会

17. Aug 2026

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分析显示，美国前九大科技业者的有高达3兆美元的隐藏债务，未反映于资产负债表。（路透）

虽然美国科技巨擘每季均会公布AI相关的资本开支，但分析显示，字母、Meta、甲骨文等的前九大科技公司的支出总额远高于此，还有3兆美元的隐藏帐单，未反映于资产负债表。

外媒分析近期的证券报告附注发现，前九大科技业者的表外负债总额约达3兆美元，大多与AI有关。表外债务的扩张速度，高于这些公司过去一年来申报的资本开支总额6,000亿美元。而且表外负债总额是这些业者租赁负债余额与长期借贷额的两倍。

根据分析，依照尚未激活的数据中心租约，科技巨擘承诺支付金额总计1.2兆美元，这些都是资产负债表外的债款，等到开始缴纳租金时，才须列入资产负债表。与此同时，数据中心需要大量芯片，业者签署长期合约采购芯片，相关采购款项估计高达1.9兆美元，要等产品或服务交付时，才须计入资产负债表。

企业假设未来会有AI算力需求，因此砸下重金。但万一假设出错，这些算力合约可能成为科技公司及投资人的巨大负担。

摩根士丹利分析师说，表外开支的承诺益发频繁、金额日增、也更趋复杂，让投资人更难评估公司的整体潜在杠杆。