贝森特出招是债务危机警讯？避险基金大咖达里欧：买黄金避险

桥水基金创办人达里欧。（路透）

富豪投资人桥水基金创办人达里欧（Ray Dalio）表示，美国财政部长贝森特本周宣布加码回购长债，可能是预示一波债务危机山雨欲来的警讯，建议投资人即早调整投资组合，持有加密币和黄金应变

这位避险基金创办人说，贝森特扩大回购美债的计划，可能预示美国经济将面临麻烦。与日本政府降低美债曝险和美国长债殖利率劲升合并来看，达里欧建议投资人调整投资组合，减码债务资产，例如长天期债券；他也建议投资组合的10%至15%可配置在黄金，以及「些许的」比特币。

达里欧21日在LinkedIn发文说：「我有把握说，政府财务状况正位于转折点。如果现在不处理，债务会堆积到除非造成重大伤害、否则难以收拾的水准。」

他认为，债务危机发生的确切时间点，可能受诸多变量影响，包括军事冲突、政权更迭等。

但以目前的轨迹研判，他推估美国快则一年、慢则五年，就可能进入危机时期。他说：「据我猜测，而我认为情况不妙，若不扭转目前的行进路线，三年后就会来袭，顶多差个两年。」

达里欧指出，美国政府目前的支出比收入高出40%，导致预算赤字暴增。7月预算赤字超过4,230亿美元，但达里欧认为，赤字水位可能在川普总统任内触顶。

贝森特20日接受CNBC访问时表示，政府正设法减支数千亿美元。但达里欧认为，川普政府减支能力「极小」，毕竟有些支出不是已定案，就是被视为不可或缺。他也认为，财政部回购公债的「能力有限」。

达里欧说，美国政府多年来支出过度，如今债务总额远超过岁入。他说，假如美国政府是一家企业，偿债支出约11兆美元，相当于年营收的200%左右。

他警告，随时间推移，偿还本金与债息的成本将有增而无减。

达里欧指出，要解决问题，美国必须谨慎实施三管齐下的策略，把预算赤字占国内生产毛额（GDP）的比率降到3%。这套策略是：降低支出、提高税收、调降利率。

他说：「这三项必须同时进行，以免任一项实施过当。若是任一项实施过当，调整过程将导致重大伤害。」而且，切勿「强制」运行这些调整，比方说「若是Fed强行把利率降下来，就很糟」。

达里欧呼吁，务必趁现在美国经济还稳健时就采取行动，一旦经济陷入衰退，政府就非得提高支出不可了。