Fed三张升息异议票凸显内部分歧 华许抗通膨承诺仍停留口头

华许重申：不存在宽松的通膨目标。也不存在宽松的隐含目标，至少在本委员会任内不会有。(美联社)

联准会（Fed）周三维持利率不变，但三位地区联邦准备银行总裁主张升息并投下反对票，可见Fed内部要求因应通膨的压力升高。

Fed 以 9 票对 3 票决议，把基准利率维持在 3.5% 至 3.75% 区间。会后发布的政策声明与 6 月维持利率不变时相同。华许终结通膨高于目标的承诺，连续两次会议仍停留在口头、而非行动上。

投票支持升息 1 码的三位 Fed 官员，是克里夫兰联邦准备银行总裁哈玛克、明尼亚波利斯联邦准备银行卡斯哈里，以及达拉斯联邦准备银行洛根。三人 也在4 月声明表示异议，反对声明中暗示降息可能性高于升息。这是 2016 年以来，首次有三位官员就政策变动朝同一方向投下异议票。

会后，华许表示 Fed 没有魔法，无法快速压低通膨。他对一位记者说：「我从你这里听到的，和我从家庭与企业那里听到的一样：不耐烦。『赶快做到吧。』」他说：「有人认为我们可以挥动魔杖做到这件事，我必须让你和所有人打消这个念头。」

上月会议时，约半数官员认为今年将有必要升息。两周前公布的通膨数据相对温和，足以减轻 Fed 这次会议升息压力。不过，美国和伊朗重新交火，上周再度推升能源价格。

被问到 Fed 为何这次不升息时，华许表示，自上次会议以来，市场决定的利率已上升，无论是名目利率或经通膨调整后的实质利率都是如此，这显示即使 Fed 尚未采取行动，政策已经收紧。他说：「这让我们稍感安心。」

他将此归因于自己决定减少 Fed 过去通常对未来可能利率走向所提供的指引。他说：「市场已经作出判断，部分原因是我们退一步，不再试图影响这些判断。」他说：「市场对整条美债殖利率曲在线的名目利率判断已经上移。」

但华许又说：「对部分家庭、企业和市场专业人士而言，持续五年的高通膨留下了一种错误印象，而且很难摆脱，就是 Fed 的隐含通膨目标似乎在某种程度上高于 2%。」「容我重申：不存在宽松的通膨目标。也不存在宽松的隐含目标，至少在本委员会任内不会有。」

尽管华许多次矢言要把通膨拉回 Fed 2% 目标，但他一直未明说自己会升息。周三谈及此事时，他稍微更接近这一步。

他说：「如果通膨在预测期间持续偏高，利率很可能会是解方的一部分，但我不会说它是唯一解方。」

投资人解读华许谈话，认为升息时点可能进一步延后。对政策利率预期敏感的美债 2 年期殖利率在记者会后下跌。不过，较长天期殖利率攀升，30 年期殖利率上升约 0.136 个百分点，创一年多来最大单日升幅，升至 5.228%，为 2007 年以来最高。

道琼工业指数大跌逾 1,100 点，跌幅 2.2%，那斯达克综合指数重挫1.7%。